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截至2022年07月14日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：183.2萬噸，較上期下跌5.7萬噸，環(huán)比跌3.0%，庫存量本周連續(xù)3周呈現(xiàn)去庫狀態(tài)。本周港口紙漿庫存去庫狀態(tài)十分明顯，多數(shù)港上出貨速度較上周加快。去庫主因是國內(nèi)主流港口青島港本周去庫明顯，港上提貨速度加快，覆蓋山東地區(qū)的紙廠庫存原料下降，多數(shù)規(guī)模紙廠進港提貨，港上庫存出現(xiàn)下降狀態(tài)。另外，進口情況來，本周紙漿到港數(shù)量較上周下降，這也造成港上庫存下降 。整體來看，港口出貨速度加快，本周國內(nèi)主流港口樣本庫存呈現(xiàn)去庫狀態(tài)。

上周還貸事件在周末沒有繼續(xù)惡化的新聞傳出，加之市場前面一個多月跌幅巨大，昨日工業(yè)品普遍反抽。紙漿作為供應收縮的品種，昨日也有所反抽。另外，紙漿外盤報價堅挺在1000美金/噸之上，加之人民幣匯率小幅貶值，進口成本在7500之上。09或者01合約貼水幅度較大，由于當下宏觀氛圍仍較為復雜多變，建議密切關注其他工業(yè)品走勢，短期多看少動，若要操作，可以選擇偏近月的合約選擇做多、走基差修復邏輯，但整體操作難度依舊很大，建議控制好倉位。

（文章來源：廣發(fā)期貨）

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