如果用最簡(jiǎn)單的方式來(lái)描述期貨市場(chǎng)的行為，莫過(guò)于“漲跌”兩種；如果用最簡(jiǎn)單的文字來(lái)理解交易者的行為，莫過(guò)于“多空”二字。但這簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的“漲跌”、“多空”，卻蘊(yùn)含了無(wú)窮的變化?！皾q跌”令眾多欲尋找規(guī)律，試圖獲利的投資者焦頭爛額；“多空”亦涵蓋了各種各樣的交易策略。期貨市場(chǎng)的這一表現(xiàn)，恰如一道圍棋盤(pán)：盡管不過(guò)黑白二子，卻能夠演繹出無(wú)窮的變化，便是超級(jí)計(jì)算機(jī)亦不能窮盡各種可能。

二、是希望漲 還是希望跌

(資料圖)

開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)交易我們便會(huì)遭遇到第一個(gè)難題：是多還是空？如果僅僅只看價(jià)格變化，那么會(huì)是怎樣的價(jià)格運(yùn)動(dòng)來(lái)觸發(fā)我們的交易行為呢？如果價(jià)格上行，是否應(yīng)該尋機(jī)買(mǎi)入，建立多頭頭寸？如果價(jià)格下行，是否應(yīng)該尋機(jī)賣(mài)出，建立空頭頭寸？?jī)r(jià)格上行代表著多頭正在逐步盈利，但那僅代表歷史，是前面已經(jīng)入場(chǎng)的多頭得到的好處；價(jià)格上行同樣也意味著高處不勝寒，下跌的可能性也在累積。價(jià)格上漲意味著入場(chǎng)成本提高，而價(jià)格下跌雖然可以降低入場(chǎng)成本，但是價(jià)格的下跌是對(duì)行情趨勢(shì)的否定，投資者同樣存在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：之前的判斷是否有誤？因此價(jià)格的單純漲跌不是決定是否入場(chǎng)的唯一標(biāo)準(zhǔn)，我們還要選擇其他條件，比如將判斷支撐線、阻力線、均線等作為交易的輔助標(biāo)準(zhǔn)。

三、是長(zhǎng)線交易 還是短線交易

從交易周期來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)的投資者大致可以分成兩類：長(zhǎng)線投資者和短線投資者。短線投資者可以短到持倉(cāng)僅僅只有幾秒鐘，最長(zhǎng)也不過(guò)夜。而長(zhǎng)線投資者的持倉(cāng)可能要維持好幾個(gè)月，直到合約到期，甚至有可能移倉(cāng)進(jìn)行展期。但這必須要考慮到遠(yuǎn)期合約的升貼水成本。

短線投資者的交易頻率非常高。這樣做有幾個(gè)好處：首先不會(huì)遭遇單次太大的風(fēng)險(xiǎn)。比如做錯(cuò)方向，便可及時(shí)止損。其次，可以捕捉盡可能多的機(jī)會(huì)。比如如果把握得當(dāng)?shù)脑?，價(jià)格從10000元到10500元，再?gòu)?0500元回落到10100元，長(zhǎng)線交易捕捉的只能是從起點(diǎn)到終點(diǎn)這一段價(jià)差，但是短線交易者卻有可能在這兩個(gè)價(jià)格之間多次捕捉獲利機(jī)會(huì)。

但是有一利則必有一弊。短線交易盡管入場(chǎng)頻繁，但交易參與度的增加同時(shí)也加大了出錯(cuò)的機(jī)會(huì)。另外，高頻交易也會(huì)同樣錯(cuò)過(guò)一些跨度較大的行情，比如隔夜的跳空行情。另外，交易頻繁對(duì)于思路的穩(wěn)定也有害處。大腦總是在不斷地進(jìn)行多空轉(zhuǎn)換，僅僅在一秒鐘之前，你還是看空的，但是一秒過(guò)后，你的思路就必須要馬上調(diào)整到多頭上來(lái)。頻繁的思路轉(zhuǎn)換，無(wú)疑要增加大腦的負(fù)擔(dān)。頻繁交易同時(shí)還會(huì)增加交易成本。

四、投資策略應(yīng)當(dāng)靈活還是穩(wěn)定

投資者在交易策略上有兩種選擇，一個(gè)是靈活進(jìn)出，一個(gè)是穩(wěn)定持倉(cāng)。一般而言，價(jià)格形成趨勢(shì)性上漲的時(shí)候，保持穩(wěn)定的持倉(cāng)是最有利的選擇；當(dāng)價(jià)格來(lái)回波動(dòng)，形成振蕩行情的時(shí)候，則靈活進(jìn)出更加有利。但問(wèn)題是，在價(jià)格行情完全走完之前，我們難以判斷這波行情究竟是振蕩還是僅僅只是調(diào)整之后又揮師上漲。判斷錯(cuò)誤的話會(huì)形成兩個(gè)結(jié)果：把單邊上漲判斷成振蕩行情因而采取靈活進(jìn)出行為，可能錯(cuò)失大幅盈利；而在振蕩盤(pán)整行情中采取穩(wěn)定的策略，則在行情判斷失誤的時(shí)候，要承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。交易策略的選擇具有很強(qiáng)的主觀特性，我們很難下結(jié)論：靈活策略優(yōu)于穩(wěn)定持倉(cāng)抑或反之。對(duì)投資者而言，每個(gè)人的心態(tài)，每個(gè)人對(duì)于行情的把握都不同，因此只能通過(guò)自己的摸索去掌握自己最趁手的交易策略。

五、賺錢(qián)還是賠錢(qián)

進(jìn)入期貨市場(chǎng)只有兩種結(jié)果：賺錢(qián)或者賠錢(qián)。盡管兩者看上去互相對(duì)立，互不相容，但兩者卻又同時(shí)緊密聯(lián)系在一起。如果要賺錢(qián)，就必須要有賠錢(qián)的思想準(zhǔn)備。市場(chǎng)的簡(jiǎn)單法則——風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，人所共知，因此如何協(xié)調(diào)這兩者的關(guān)系，是一門(mén)很高的技巧，甚至可以說(shuō)是藝術(shù)。比如看準(zhǔn)了一波行情，打算大賺一筆，那么你就不能置之死地而后生，必須預(yù)先做好賠錢(qián)的準(zhǔn)備。因?yàn)樾星樽兓獪y(cè)，即便大方向上你的判斷是正確的，但是小波段的回撤，如果在倉(cāng)位上沒(méi)有留足資金，則可能會(huì)讓你被強(qiáng)行平倉(cāng)出場(chǎng)，而之前的一切也將付之東流。

（文章來(lái)源：期樂(lè)會(huì)）

關(guān)鍵詞： 期貨市場(chǎng)